फाइव स्टार फाइनेंस से पता चलता है कि असुरक्षित ऋण ओवररेटेड है

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पारंपरिक रूप से पारंपरिक एक ऑक्सीमोरोन की तरह लग सकता है, लेकिन यह फाइव स्टार फाइनेंस के लिए उपयुक्त है। चेन्नई स्थित गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) का वर्णन करने का कोई बेहतर तरीका नहीं है। इसमें ऋणदाता के सभी पुराने स्कूल के निशान हैं। ईंट और मोर्टार शाखाओं से सड़क पर 2,000 फीट तक कि छोटे व्यवसायों के लिए 3-4 लाख रुपये ($ 4,250 – $ 5,700) का वितरण होता है। अपरंपरागत हिस्सा? अपेक्षाकृत छोटे ऋण आकारों के बावजूद, फ़ाइव स्टार अभी भी संपार्श्विक के रूप में संपत्ति लेने के श्रमसाध्य परिणाम से गुजरता है।

इस तरह के छोटे आकार के ऋणों के लिए संपार्श्विक-आधारित मॉडल फिनटेक लॉजिक के कारण उड़ जाता है। कैपिटल फ्लोट और लेंडिंगकार्ट जैसे नए युग के ऋणदाता समान व्यवसायों को ऋण देते हैं – यहां तक ​​कि 50 लाख रुपये ($ 70,900) तक – संपार्श्विक की आवश्यकता के बावजूद। इस तरह की सुविधा ने उन्हें साल-दर-साल 150% बढ़ने में मदद की है। यह धारणा है कि फिनटेक, ऋणात्मकता निर्धारित करने के लिए शाखाओं, संपार्श्विक, कर्मचारियों की भीड़ द्वारा अप्रकाशित है, और ऋणों को कम करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करके, अधिक से अधिक बड़े पैमाने को प्राप्त कर सकता है। यही वजह है कि निवेशकों ने लेंडिंगकार्ट और कैपिटल फ्लोट जैसी कंपनियों के लिए एक रूपरेखा बनाई है।

फाइव स्टार एक बार एक करोड़ रुपये से कम की ऋण पुस्तकों ($ 142,000) के साथ भारत के 11,000 से अधिक एनबीएफसी के बहुमत में भी गिरने की तैयारी में था, इसने पिछले 15 वर्षों में आश्चर्यजनक वृद्धि देखी है।

अपने अस्तित्व के पहले बीस वर्षों के लिए, इसके पास 1 करोड़ रुपये से कम की ऋण पुस्तिका थी। यह अगले आठ वर्षों में 100 करोड़ रुपये ($ 14.1 मिलियन) तक क्रैंक किया गया। और फिर, एक विस्फोट। अगले सात वर्षों में, यह 20X बढ़ गया। बावजूद इसके बोझिल मॉडल।

हालांकि विफलता क्यों?

इसकी सफलता कुछ गंभीर निवेशों में भी हुई है। मॉर्गन स्टेनली ने 2016 में 114 करोड़ रुपये (16.1 मिलियन डॉलर) लगाए। इसके बाद, जुलाई 2018 में, वैश्विक वैकल्पिक संपत्ति फर्म टीपीजी ने फाइव स्टार में 100 मिलियन डॉलर के निवेश के दौर का नेतृत्व किया। मध्यम आकार के NBFC पर यह TPG की पहली पंट थी, जिसकी कीमत लगभग 425 करोड़ रुपये ($ 60 मिलियन) थी। उनके पहले के निवेश श्रीराम ग्रुप और जनलक्ष्मी फाइनेंशियल सर्विसेज में थे, दोनों की 10,000 करोड़ रुपये (1.4 बिलियन डॉलर) से अधिक की लोन बुक थी। सभी ने बताया, फाइव स्टार ने कुल 1,000 करोड़ रुपये जुटाए हैं।

एक सेक्टर के रूप में एनबीएफसी ने क्रेडिट ले कर बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है जहां बैंक नहीं जा सकते। बड़े NBFC पिछले पांच वर्षों में 25% बढ़े हैं, जबकि छोटे 30-40% तक बढ़ गए हैं। लेकिन इन्फ्रास्ट्रक्चर ऋणदाता आईएल एंड एफएस की गिरावट से उत्पन्न तरलता संकट ने माइक्रोलेंडिंग को चोट पहुंचाई है और इस क्षेत्र में अनिश्चितता आ गई है। निवेश बैंक इन्वेस्टेक के एक विश्लेषक, निदेश जैन कहते हैं, “एनबीएफसी के बहुत सारे लोग समेकित हो जाएंगे या हाशिए पर चले जाएंगे क्योंकि अभी भी कुछ बड़े एनबीएफसी के कुछ वास्तविक खतरे हैं।” फाइव स्टार, अपने फंडिंग वॉर चेस्ट से लैस, एक नहीं होगा।

इसके बजाय, यह पीई पैसा मैच के लिए सेट है जो फाइव स्टार के रॉकेट ईंधन को रोशनी देता है। यह मार्च 2019 के अंत तक कुल 2,100 करोड़ रुपये (298 मिलियन डॉलर) का वितरण करने की उम्मीद कर रहा है। यह 2020 तक लगभग दोगुना यानी 4,000 करोड़ रुपये ($ 567 मिलियन) करने की योजना बना रहा है। यह अभूतपूर्व नहीं होगा फाइव स्टार पिछले तीन वर्षों में आकार में दोगुना हो गया है। यह प्रवृत्ति, यह उम्मीद करती है, अगले दो वर्षों में भी जारी रहेगी। इसने लाभप्रदता को भी प्रबंधित किया है। सभी नियमों का पालन करते हुए अधिकांश फिनटेक मानते हैं कि सफलता के लिए महत्वपूर्ण हैं। क्या देता है?

आला

हालांकि कंपनियों की तुलना में वित्त की अधिक मांग हो सकती है, उधारदाताओं के लिए, यह लंबे समय से एक जगह पाने के बारे में है। एक आला एक क्रेडिटवर्थ सेगमेंट के चौराहे पर स्थित है, जो उस सेगमेंट में एक बड़ी आबादी है, और उन्हें सेवा देने के लिए आवश्यक लागतें हैं।

बैंकों ने जमानत के साथ 30 लाख रुपये ($ 42,500) से ऊपर के ऋण के लिए जगह पर कब्जा कर लिया है। माइक्रोफाइनेंस संस्थानों ने बिना किसी जमानत के 1 लाख रुपये (~ $ 1,400) से कम के ऋण के लिए सेगमेंट को चुना है। शीर्ष एनबीएफसी ने बीच में अधिकांश जगह को भर दिया है, ग्राहकों को 10-30 लाख रुपये के बीच ऋण की आवश्यकता होती है।