इसके प्लेटफ़ॉर्म के एक तरफ की दीवार पर पीछे की तरफ है, दूसरा इसके पाउंड का मांस चाहता है। एक पक्ष पैसे के लिए बेताब है, दूसरा लालची रिटर्न के लिए। एक पक्ष एक आसान व्यवसाय मॉडल की मौत को बर्बाद कर रहा है, दूसरा बाजार-पिटाई परिसंपत्ति वर्ग के लिए तरस रहा है।

चारों ओर अचल संपत्ति का दलदली दलदल है।

बीच में SmartOwner बैठता है, स्मार्ट द्वारा चलाया जाता है और गोपनीयता में डूबा हुआ है। और एक व्यापार मॉडल में एक कानूनी संरचना को वापस लाने के लिए पीछे की ओर काम कर रहा है।

कोई भी यकीन के साथ नहीं कह सकता कि यह वास्तव में क्या है। क्या यह एक क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म है? शायद। क्या यह एक भिन्नात्मक स्वामित्व मंच है? शायद। क्या यह एक रियल एस्टेट ब्रोकर है? तुम ये कह सकते हो। क्या यह एक निवेश मंच है? निश्चित रूप से।

विक्रम चारी, स्मार्टऑनर के सह-संस्थापक और अध्यक्ष, “क्या आप खुद को एक ब्रोकर या फाइनेंसर के रूप में देखते हैं?”

दोनों का एक सा, वह कहते हैं

अमेरिका में रियल एस्टेट में निवेश करने में हाथ आजमाने के बाद, चारी कुछ दोस्तों द्वारा न्यूड होने के बाद भारत चले गए। और अधिकांश रिटर्नर्स की तरह, उन्होंने शुरुआती चरण की रियल एस्टेट परियोजनाओं में निवेश करना शुरू कर दिया, जिसे रियल एस्टेट की संपत्ति में “प्री-लॉन्च” कहा जाता है। रियल एस्टेट सट्टेबाजों के दायरे में, डेवलपर द्वारा खरीदारों को इकाइयों को बेचने से पहले पूर्व-लॉन्च संपत्तियों को खरीदना और बेचना। जब डेवलपर को इकाइयों के लिए एक अंतिम खरीदार मिल गया, तो चारी ने कंपनी और निवेश के खिलाफ अवरुद्ध इकाइयों में हिस्सेदारी बेचकर अपने ग्राहकों के लिए पैसा बनाया।

लॉ फर्म खेतान एंड कंपनी के पार्टनर विवेक मिमानी कहते हैं, ” यह व्यावहारिक रूप से एक रियल एस्टेट ब्रोकर है जो सबसे अच्छे सौदे पाने के लिए एआईएफ (वैकल्पिक निवेश कोष) की स्थापना करता है।

द केन द्वारा समीक्षा की गई कंपनी की प्रगति रिपोर्ट के अनुसार, 18 परियोजनाओं में से स्मार्टऑनर ने वित्त पोषित किया है, कंपनी ने 2012 के बाद से प्रति वर्ष निवेश पर 20-31% रिटर्न दिया है। यह इक्विटी शेयर पर दिए गए रिटर्न के करीब है शीर्ष सार्वजनिक कंपनियों में से कुछ।

“ऐसा लगता है कि ये लोग पहले से ही कुछ कर चुके हैं और अब वे ऐसा करने के लिए कानूनी रास्ता एक साथ करने की कोशिश कर रहे हैं,” रोशन डी सिल्वा के संस्थापक और छुट्टी घर के किराये के पोर्टल त्रिपिला के सीईओ ने कहा, जब कंपनी की स्थापना के बारे में पूछा गया। अपना निजी इक्विटी फंड यानी एआईएफ।

शायद यह समझने का समय है कि वास्तव में स्मार्टऑनर क्या करता है।

महक का मौका

2000 के दशक में भारत का रियल एस्टेट बूम एक संपत्ति में बदल गया। इससे पहले कि सरकार ने काफी कड़े कानूनों के एक नए सेट के साथ इस क्षेत्र में सुधार किया, आवासीय संपत्ति विकास काफी हद तक अपारदर्शी था और डेवलपर्स के आसान मॉडल “नई परियोजनाओं” को लॉन्च करना, खरीदारों से पैसा इकट्ठा करना, फिर उनमें से कुछ का उपयोग करके निर्माण शुरू करना बाकी था। वादा किया है, और अन्य परियोजनाओं के लिए एक बहुत कुछ बदल रहा है।

लेकिन ग्राहकों ने आखिरकार समझदारी दिखाई। नतीजतन, डेवलपर्स और भावी ग्राहक अक्सर चिकन और अंडे के खेल में फंस जाते थे, एक दूसरी तरफ एक अपार्टमेंट बुक करने और कुछ अग्रिम पैसे का भुगतान करने के लिए इंतजार कर रहा था, दूसरा कीमतों में और गिरावट का इंतजार कर रहा था।

यह इस डाउनवर्ड सर्पिल में था जिसे 2012 में स्मार्टऑनर ने लॉन्च किया था।

2016 तक, एक नए रियल एस्टेट सर्वव्यापी कानून, रियल एस्टेट विनियमन और विकास अधिनियम (रेरा) ने कई शर्तें रखीं कि डेवलपर्स घर के खरीदारों से प्राप्त धन का उपयोग कैसे कर सकते हैं। इससे रियल एस्टेट कंपनियों के लिए सस्ती पूंजी और भी मुश्किल हो गई। जो अभी भी बैंकों से कुछ क्रेडिट निकाल सकते हैं वे ऐसा करेंगे। कुछ संस्थागत निवेशकों जैसे ब्लैकस्टोन या जीआईसी की तलाश कर सकते हैं, लेकिन ये निवेशक आमतौर पर वाणिज्यिक और आवासीय अचल संपत्ति के विविध पोर्टफोलियो के साथ बड़े डेवलपर्स में निवेश करना चाहते हैं।

SmartOwner ने इस संकट को देखा और इसे एक अवसर के रूप में पैक किया। उन्होंने रियल एस्टेट डेवलपर्स के साथ नकदी के लिए बेताब, लेकिन सार्वजनिक रूप से कीमतों को छोड़ने के लिए तैयार नहीं किया, और निवेशकों को निजी में रियायती दरों की पेशकश शुरू कर दी।

मिनिसो का भारत में मार्केट99 और मुजी या श्रेणी के नेताओं की श्रृंखलाओं में प्रतिस्पर्धा हो सकती है, लेकिन कंपनी मूल्य निर्धारण और विस्तार की गति के कारण भारत में एक पायदान हासिल कर रही है।

इसके अलावा, पैन-इंडिया किस्म की श्रृंखला का एक समान खुदरा प्रारूप भारत में काफी हद तक गायब है, “संभवतः क्योंकि मूल्य निर्धारण, किराया और आपूर्ति श्रृंखला खर्च ऐसे कम लागत वाले स्वरूपों में हल करने के लिए एक कठिन समीकरण हैं,” एक खुदरा विश्लेषक ने कहा, ब्रांड के संदर्भ में नाम नहीं होना चाहिए। “यह मिनिसो के पैमाने को शीघ्रता से प्राप्त करने के प्रयास की व्याख्या करता है।”

और कंपनी ज्यादा चाहती है। 2020 तक 800 स्टोर, 1,500 और 3,700 वर्ग फीट के बीच का आकार, दोनों स्वामित्व और फ्रेंचाइजी। “भारत में मिनिसो को एक सफल स्टोर बनाने की योजना है”, लियू ने कहा कि भारत पहले ही मिनिसो के शीर्ष पांच बाजारों में से एक बन गया है, जिसने केवल एक वर्ष में 700 करोड़ रुपये कमाए हैं। वास्तव में, कंपनी दो अन्य ब्रांडों को भी ला रही है, जो मूल कंपनी के स्वामित्व वाले हैं- फर्नीचर ब्रांड मिनी होम और एक अन्य प्रीमियम ब्रांड नोम – एक बार मिनिसो सेटल होने के बाद।

700 करोड़ रुपये की संख्या एक पेचीदा है

पिछले चार महीनों में, कंपनी ने अगस्त 2018 में 26 दुकानों से अपने लक्ष्य को पूरा करने के लिए बार-बार सुर्खियां बटोरीं। मुजी के कुल राजस्व 29 करोड़ ($ 4.1 मिलियन) के करीब 27 करोड़ ($ 3.8 मिलियन) प्रति दुकान। ) मार्च 2018 को समाप्त होने वाले वर्ष में। हालांकि, मिनिसो का मूल लक्ष्य जब अगस्त 2017 में लॉन्च हुआ था, तो दो वर्षों में राजस्व में 10,000 करोड़ रुपये ($ 1.4 बिलियन) की अति महत्वाकांक्षी थी। भारत में चुनौतियों को देखते हुए कंपनी के खड़े होने के बाद लियू ने कहा कि यह अनुमान आंतरिक रूप से संशोधित किया गया था।

टोइस्लर से प्राप्त मिनिसो की भारत इकाई के RoC बुरादा के अनुसार, कंपनी ने 22 जून 2017 (निगमन तिथि) और 31 मार्च 2018 के बीच राजस्व में 21 करोड़ ($ 2.9 मिलियन) कमाए। चूंकि मिनिसो ने 18 अगस्त 2017 को अपना पहला स्टोर खोला था। 21 करोड़ रुपये का राजस्व 31 मार्च 2018 को समाप्त होने वाले सात महीनों के लिए है। कंपनी के 700 करोड़ रुपये के दावे के अनुसार, मिनिसो को अगस्त 2018 तक पांच महीनों में 679 करोड़ रुपये (96.2 मिलियन डॉलर) कमाने होंगे। आसान नहीं हो सकता था।

केन ने पाया कि दिल्ली में कम से कम दो मिनिसो स्टोर औसतन एक महीने में लगभग 50-60 लाख रुपये ($ 70,856-85,027) कमाते हैं। यह एक साल में 6-7 करोड़ रुपये ($ 850,279-991,993) है। उच्च-स्तरीय खरीदारी क्षेत्रों में राजस्व संख्या कुछ अधिक हो सकती है। यहां तक ​​कि अगर हम मानते हैं कि मिनिसो के सभी 26 स्टोर चालू थे, तो 679 करोड़ रुपये की दरार के लिए एक कठिन अखरोट होता। “यह एक ऐसे ब्रांड के लिए एक उच्च संख्या है जो भारत में उतना लोकप्रिय नहीं है, जिसके साथ शुरुआत करनी है। इस तरह की उत्पादकता बहुत ही असामान्य है, ”एक परामर्शदाता ने एक विश्लेषक से कहा, जिसका नाम नहीं है।

मिनिसो ने कंपनी की नीति का हवाला देते हुए राजस्व और वित्तीय आंकड़ों के टूटने पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

अनिश्चितताओं

और इसलिए, 700 करोड़ रुपये की संख्या अनिश्चित है, कंपनी की उत्पत्ति के समान। मिनिसो खुद की पहचान एक जापानी डिजाइनर ब्रांड के रूप में करता है, जिसके दो सह-संस्थापक हैं- जापानी डिजाइनर मियाके जुन्या और चीनी उद्यमी ये गुओफो।

हालाँकि, कंपनी का जापान के मुकाबले चीन के साथ बहुत कुछ है – एक तथ्य जो कई विदेशी प्रकाशनों द्वारा उजागर किया गया है। लियू द्वारा पुष्टि की गई मिनिसो के जापान में केवल चार स्टोर हैं लेकिन चीन में 1,100 से अधिक हैं। हालांकि कंपनी का कहना है कि यह टोक्यो में स्थित है, संचालन चीन से बाहर किया जाता है; मिनिसो की आधिकारिक वेबसाइट पर एक सहित कई समाचार रिपोर्टों का कहना है कि यह गुआंगज़ौ में आधारित है। कंपनी के स्रोत और चीन में भी बहुत कुछ बनाती है। “चीन एक वैश्विक कारखाना है। मिनिसो चीन से एकमात्र सोर्सिंग नहीं है। यदि मिनिसो चीनी है, तो एप्पल और सैमसंग हैं, ”लियू ने कहा।

जबकि यह सच है कि Apple के iPhone को चीन में बड़े पैमाने पर इकठ्ठा किया गया है और सैमसंग का देश में विनिर्माण संयंत्र है, दोनों कंपनियों का मुख्यालय और उनके घरेलू देशों में भी पर्याप्त उपस्थिति है। Apple का मुख्यालय अमेरिका में है, जो इसका सबसे बड़ा बाजार बना हुआ है, जबकि ग्रेटर चाइना अंतिम तिमाही में कुल राजस्व का 18% हिस्सा है। सैमसंग के लिए, कंपनी ने 2018 की पहली तिमाही में दक्षिण कोरिया में सभी सूचीबद्ध संस्थाओं के कुल परिचालन लाभ का एक तिहाई से अधिक का हिसाब रखा।

यह जाम-पैक पार्किंग स्थल है जिसे आप पहले नोटिस करते हैं। हर कोई इलाके की उसी दुकान की ओर बढ़ रहा है। यह एक छोटा लाल शॉपिंग बैग संकेत के साथ एक नया है। तुम प्रवेश करो। कुछ भी और सब कुछ के साथ पैक किए गए गलियारों में लोगों से टकराए बिना चलने के लिए लगभग कोई जगह नहीं है। इयरफ़ोन और पावर बैंक। भरवां खिलौना कुत्ते, पांडा और बिल्लियाँ। घरेलू सामान, रैक, कटलरी, मैट और सुगंधित मोमबत्तियाँ। आपके कार्यालय के लिए व्यक्तिगत आइटम जैसे धूप का चश्मा, पर्स और फ्लिप-फ्लॉप से ​​लेकर निफ्टी आइटम तक; यह एक विस्तृत श्रृंखला है।

दुरुपयोग

हम एक मिनिसो स्टोर के अंदर खड़े हैं, जो छद्म-जापानी कम लागत वाली विभिन्न खुदरा ब्रांड है जो पूरे भारत में मुहब्बत कर रहा है। यदि आप दिल्ली में हैं, तो संभावना है कि आपने इनमें से एक को देखा हो; अकेले राजधानी में 25 स्टोर हैं। शायद आपने कंपनी के बारे में पढ़ा है जब उसने अगस्त 2017 में भारत में प्रवेश किया था, या जब सितंबर 2018 में, एशियाई निवेश कंपनी हिलहाउस कैपिटल के साथ चीनी इंटरनेट दिग्गज Tencent ने कंपनी में 1 बिलियन युआन (147.3 मिलियन डॉलर) का निवेश किया था। लेकिन ला ला लैंड में सब ठीक नहीं है। दिसंबर 2018 में, कंपनी ने कनाडा में अपने स्वयं के ब्रांड लाइसेंसधारियों के खिलाफ ट्रेडमार्क के दुरुपयोग का आरोप लगाया और बाद में एक दीर्घकालिक समाधान निकालने के लिए एक अंतरिम समझौते पर पहुंच गई।

मिनिसो ने 2013 में टोक्यो में शुरू किया था और वर्तमान में, अपनी वेबसाइट पर कंपनी के ब्रांड प्रोफाइल के अनुसार, 2016 तक 1.5 अरब डॉलर के कारोबार के साथ, 70 देशों और क्षेत्रों में 2600 से अधिक स्टोर संचालित करता है। कंपनी अगस्त 2017 से भारत में है और पहले ही कुल 70 स्टोर खोल चुकी है। यह 16 महीने पुराने विदेशी ब्रांड के लिए एक बड़ी संख्या है। भारत में अपने दो वर्षों में, जापानी जीवन शैली ब्रांड मुजी, जिसमें मिनिसो के समान प्रस्ताव है, हालांकि कुछ हद तक व्यापक है, मार्च 2018 तक चार स्टोर खोले हैं, जो व्यापार अनुसंधान मंच टॉफलर से प्राप्त आंकड़ों के अनुसार हैं। इसी तरह की एक घरेलू कम लागत वाली सामान्य माल श्रृंखला मार्केट 99 ने 11 वर्षों में लगभग 50 स्टोर खोले हैं। यहां तक ​​कि स्वीडिश फास्ट-फैशन रिटेलर एचएंडएम के रूप में एक विदेशी ब्रांड भारत में 2015 के बाद से 35 से अधिक स्टोर खोलने में कामयाब रहा है।

लेकिन यह भारत में मिनिसो के लिए नहीं है। कंपनी 2017-18 के बीच राजस्व में अपने अल्प समय में 700 करोड़ रुपये ($ 99.1 मिलियन) के बजाय एक महत्वपूर्ण राशि अर्जित करने का दावा कर रही है। अधिकांश विदेशी ब्रांड सिर्फ भारतीय कानूनों और उस अवधि में खंडित बाजार को समायोजित करना शुरू करते हैं। और 700 करोड़ रुपये का राजस्व विशेष रूप से एक नए ब्रांड के लिए निगलने में मुश्किल है, जिसकी उत्पत्ति संदिग्ध है। जापानी ब्रांड होने का दावा करने के बावजूद, यह एक खुला रहस्य है कि वास्तव में मिनिसो एक चीनी कंपनी है।

जबकि भारत में उपभोक्ता ब्रांड की नींव के बारे में कम से कम परेशान हैं, ऐसे कई खुदरा अधिकारी और विश्लेषक नहीं हैं जो ब्रांड को जानते हैं और उस पर भरोसा करते हैं। बावजूद, ब्रांड भारत में अपील हासिल कर रहा है। अभी के लिए। मिनीसो उत्पाद अतिसूक्ष्मवाद, ठोस रंग और सरल डिजाइनों का पालन करते हैं; और वे बहुत विशिष्ट नहीं हैं।

इस बीच, 2018 में भारत में कम से कम दो नए विदेशी किस्म के रिटेल ब्रांड – कियोदा और बीकोस-लॉन्च हुए। एक बार नवीनता कारक खराब हो जाने के बाद, मिनिसो ने उपभोक्ताओं और अपने उत्पादों को अद्वितीय बनाए रखने के लिए अपने काम में कटौती की होगी, खासकर जब संगठित और असंगठित दोनों क्षेत्रों में भारत में नकल करने वालों की कोई कमी नहीं है। क्या मिनिसो के पक्ष में बाधाएं हैं?

बातचीत की दुकान

मिनिसो डॉलर की दुकानों की अवधारणा पर आधारित है, एक ऐसा बाजार जो काफी हद तक भारत में अप्रयुक्त रह गया है। कंपनी भारत में 10 श्रेणियों में उत्पाद बेचती है – शीर्ष तीन सौंदर्य और व्यक्तिगत देखभाल, फैशन और सामान, और खिलौने।

भारत इकाई की वेबसाइट के अनुसार, इनकी कीमत 150 रुपये ($ 2.12) और 450 रुपये ($ 6.37) है। बैग, पर्स और कुछ इलेक्ट्रॉनिक्स जैसे उत्पादों की कीमत अधिक है, 1,000 रुपये ($ 14.2) के करीब। हालांकि सस्ती भी। इसकी तुलना में, जबकि मुजी की कीमत सीमा छोटे स्वास्थ्य और सौंदर्य वस्तुओं के लिए 150 रुपये से शुरू हो सकती है, यह फर्नीचर और घरेलू उपकरणों के मामले में 45,000 रुपये ($ 637.3) को छूने के लिए जाती है।

प्राचीन ग्रीस में, एपिगैमिया वह कानून था जो विभिन्न शहरों या राज्यों के लोगों के बीच विवाह के नियमों को परिभाषित करता था। इसने दो देशों के बीच संबंधों को भी औपचारिक रूप दिया। और अभी पिछले हफ्ते, यह एपिगमिया था, ग्रीक योगहर्ट ब्रांड जो स्वास्थ्य खाद्य निर्माताओं ड्रम फूड द्वारा निर्मित था, जिसने भारतीय स्टार्टअप की दुनिया में एक असामान्य संबंध को मजबूत किया।

डैनोन मेनिफेस्टो

न्यूयॉर्क स्थित डैनोन मेनिफेस्टो वेंचर्स, खाद्य और पेय पदार्थ प्रमुख डोनेन की उद्यम निवेश शाखा, ने एशिया में अपना पहला निवेश किया। अमेरिका और यूरोप में 10 से अधिक स्टार्टअप में निवेश करने के बाद, इसने अपने नवीनतम निवेश के लिए ड्रम को चुना। श्रृंखला सी दौर में भाग लेते हुए, डैनोन मेनिफेस्टो सिर्फ वित्त से अधिक असर करता है। यह अपने साथ लाया है विशेषज्ञता ड्रमों को तेजी से पैमाने की जरूरत है।

निश्चित रूप से, यह एक दिलचस्प विकास है। आखिरकार, डैनोन ने पिछले साल ही भारतीय डेयरी बाजार से बाहर निकल गए। केन ने मई 2018 में बताया कि पराग मिल्क फूड्स ने भारत में डैनोन की एकमात्र डेयरी सुविधा का अधिग्रहण किया- दिल्ली के बाहरी इलाके में एक सुविधा – जिसके लिए ड्रम ने भी बोली लगाई थी। पराग सौदे ने भारतीय डेयरी बाजार से फ्रांसीसी डेयरी के प्रस्थान का संकेत दिया।

डेनिओन के बाहर निकलने से डेयरी प्रमुख को खुद को दो मोर्चों पर हमले के तहत मिला। एक ओर, इसे दही जैसे बुनियादी उत्पादों में मदर डेयरी और अमूल जैसी बड़ी भारतीय डेयरियों द्वारा चुनौती दी गई थी। दूसरी ओर, यह ड्रम जैसी अपस्टार्ट के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहा था, जो कि ग्रीक योगहर्ट, ड्रम की दूसरी पेशकश जैसे मूल्य वर्धित डेयरी उत्पादों पर केंद्रित था। जबकि डोनेन, जिसके पास 2017 में 28 बिलियन डॉलर का वैश्विक राजस्व था, ने पाया कि भारत का दही बाजार – वित्त वर्ष 2020 तक $ 169 मिलियन का होने का अनुमान है- अपनी पसंद के हिसाब से भीड़, डैनोन मेनिफेस्टो द्वारा निवेश से पता चलता है कि अभी भी भारतीय बाजार में संभावनाएं देखी जा रही हैं।

ग्रीक योगहर्ट सेगमेंट में, जो ड्रम के राजस्व का 75% से अधिक ड्राइव करता है, ड्रम वास्तव में अब तक केवल एक प्रतियोगी है। वैश्विक उपभोक्ता खाद्य विशाल नेस्ले, जिसने अप्रैल 2016 में नेस्ले ए + ग्रीको के नाम से ग्रीक योगर्ट लॉन्च किया था। ड्रम का दावा है कि उसने नेस्ले की तुलना में ग्रीक योगहर्ट सेगमेंट के बड़े हिस्से पर कब्जा कर लिया है। हालांकि, नेस्ले ने द केन के साथ अपने बिक्री डेटा को साझा करने से इनकार कर दिया और कोई स्वतंत्र बाजार हिस्सेदारी डेटा मौजूद नहीं है, श्रेयर डायनामिक्स के साथ एक वरिष्ठ कार्यकारी – जो नेस्ले और ड्रम दोनों के लिए ग्रीक योगर्ट का निर्माण करता है – ने पुष्टि की कि ड्रम में नेस्ले की तुलना में अधिक उत्पादन होता है।

हालांकि, जबकि यह ग्रीक योगहर्ट में एक मार्केट लीडर है, भारत में पहली ग्रीक योगर्ट निर्माता के रूप में एक ट्रेंड सेटर का उल्लेख नहीं करने के लिए, ड्रम ने इसके विकास में बाधाओं का सामना किया है। शुरुआत के लिए, भारत में प्रीमियम स्नैक्स के लिए बाजार सीमित है क्योंकि देश का एक छोटा सा वर्ग ही इन स्नैक्स का खर्च उठा सकता है। इसके अलावा, ड्रम को अपने उत्पादों के पोर्टफोलियो का विस्तार करना चाहिए। यह अंत करने के लिए, अगले 3-4 वर्षों में दही, दही और स्मूथी के अपने मौजूदा पोर्टफोलियो में पांच और उत्पाद लाइनें लॉन्च करने की योजना है। ये डेयरी हो भी सकती हैं और नहीं भी। हालांकि, इसके प्रतियोगी, सेगमेंट के साथ-साथ बढ़ेंगे। ग्रीक योगहर्ट सेक्टर में विस्तार करना कोई आसान काम नहीं है, जिसमें वितरण एक बड़ी बाधा है।

लेकिन ड्रम में अब अपने तरकश में एक महत्वपूर्ण तीर है-डोनोन की विशेषज्ञता।

एक स्टार्टअप की शादी और एक बहुराष्ट्रीय

ड्रम के सीईओ और संस्थापक रोहन मीरचंदानी, जो संयोग से, न्यूयॉर्क के निवासी थे, बेहतर निवेशक के लिए नहीं कह सकते थे। एक साल पहले तक एक प्रतियोगी, डैनोन अब ड्रम की वृद्धि में एक सक्रिय भागीदार है, और कुछ के पास डेयरी उत्पादन और वितरण की बात आती है, जो डैनॉन के पास है।

चूंकि ड्रम ने 2015 में भारत में ग्रीक योगर्ट लॉन्च किया था, इसलिए इसकी उत्पादन क्षमता फिट और शुरू हुई है। एक दिन में 500 से 2,000 से 10,000 से 20,000 से 50,000 से 80,000 से 140,000 कप। इसकी पहुंच, धीरे-धीरे पाँच भारतीय शहरों में 10,000 स्टोर्स तक हो गई है। पिछले चार वर्षों में, ड्रम ने अपने राजस्व को साल-दर-साल देखा है, जो अपने उच्चतम राजस्व 52.5 करोड़ रुपये ($ 7.4 मिलियन) – वित्त वर्ष 18 को पोस्ट करता है। वित्त वर्ष 2016 के लिए राजस्व में ड्रम 100 करोड़ रुपये ($ 14 मिलियन) को पार करने की उम्मीद करते हैं।

जब पत्र पहली बार आया तो प्रणब नाइक * हैरान रह गए। यह आयकर (I-T) विभाग का कारण बताओ नोटिस था। आठ वर्षीय सामग्री कंपनी चलाने वाले नाइक को स्रोत (टीडीएस) पर कटौती कर के भुगतान में देरी के लिए नोटिस मिला था।

नाइक ने माना कि टीडीएस का भुगतान करने में पांच महीने की देरी थी। नाइक कहते हैं, ” यह 2016-17 के आस-पास हुआ, डिमनेटाइजेशन और जीएसटी की अवधि के बीच। इस समय कंपनी के पास कार्यशील पूंजी की कमी के कारण देरी हो रही थी।

आँकड़ों का विश्लेषण

“हमारे पास कोई पैसा नहीं था क्योंकि हमने थोड़ी देर के लिए ताजा पूंजी नहीं जुटाई थी, और कार्यशील पूंजी की विफलता को इस तथ्य से जटिल किया गया था कि भुगतान हमारे ग्राहकों से विलंबित हो रहे थे, और कुछ मामलों में, ग्राहकों ने सिर्फ इसलिए काम करना बंद कर दिया था क्योंकि वे कोशिश कर रहे थे विमुद्रीकरण से उबरने के लिए, “वह कहते हैं। “यह हमारे लिए विशिष्ट था क्योंकि हम एक उपभोक्ता उत्पाद कंपनी हैं,” वह कहते हैं।

फिर भी, नोटिस कुछ झटका था। हालांकि, टीडीएस की राशि बड़ी थी – लगभग 1 करोड़ रुपये (~ $ 140,500) -नैक ने कर विभाग को नोटिस में डालने से पहले लगभग एक साल पहले लेट फीस के साथ राशि स्वेच्छा से जमा की थी।

नाइक कई व्यवसाय मालिकों में से एक है जो गर्मी को महसूस करता है क्योंकि कर विभाग तेजी से विवादास्पद हो जाता है। देर से, आई-टी विभाग द्वारा शुरू की गई अभियोजन कार्यवाही की संख्या में भारी उछाल आया है। वित्त मंत्रालय (MoF) द्वारा जनवरी 2018 की एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा गया है कि FY18 के लिए, नवंबर 2017 के अंत तक, विभाग ने 2,225 मामलों में विभिन्न अपराधों के लिए अभियोजन की शिकायतें दर्ज कीं। यह वित्तीय वर्ष 17 के लिए इसी अवधि से 184% की वृद्धि है, जहां 784 अभियोजन शिकायतें दर्ज की गई थीं।

ये शिकायतें विभिन्न मामलों पर दर्ज की गई हैं- ऐसे अपराधों के लिए जहां आई-टी विभाग को लगता है कि किसी भी कर के भुगतान या भुगतान से बचने के लिए एक विलक्षण प्रयास किया गया है, आय के रिटर्न दाखिल करने में विलुप्त विफलता, टीडीएस जमा करने में विफलता या ऐसा करने में देरी।

टीडीएस भुगतान पर कार्रवाई हालांकि एक अपेक्षाकृत नई घटना है, और देश में व्यावसायिक पारिस्थितिकी तंत्र पर बहुत गंभीर प्रभाव है। अकाउंटिंग फर्म बंशी जैन एंड एसोसिएट्स के मुंबई में वरिष्ठ प्रबंधक रोहित गोलेचा कहते हैं, “टीडीएस एक ऐसा विषय था, जो कुछ साल तक इस संरचना के भीतर नहीं था और नोटिस को कभी भी आक्रामक तरीके से नहीं भेजा गया था।”

अंग्रेजी दैनिक द टाइम्स ऑफ इंडिया की अक्टूबर 2018 की रिपोर्ट में, मुंबई क्षेत्र के लिए आयकर के प्रमुख मुख्य आयुक्त, एए शंकर ने कहा कि कर विभाग टीडीएस डिफ़ॉल्ट मामलों का कठोरता से पीछा कर रहा है। “पिछले साल से, हमने 800 से अधिक अभियोजन मामले दायर किए हैं। हम टीडीएस डिफ़ॉल्ट मामलों का पता लगाने के लिए सर्वेक्षण सहित जांच भी कर रहे हैं।

कमियों पर काबू पाना

करदाता का मानना ​​होगा कि यह सब कालेधन पर नकेल कसने की कोशिश में है। हालाँकि, चीजें इतनी कटी और सूखी नहीं हैं। “कई मामलों में, हम देख रहे हैं कि करदाताओं द्वारा स्वैच्छिक भुगतान किया जाता है, लेकिन फिर भी उन्हें कारण बताओ नोटिस प्राप्त हो रहे हैं,” आशीष मेहता, लॉ फर्म खेतान एंड कंपनी के प्रमुख सहयोगी कहते हैं।

यह हालांकि गहरा हो जाता है। जबकि आयकर अधिनियम, 1961 में अधिकारियों को प्रमुख अधिकारियों, निदेशकों, प्रबंधकों आदि जैसे लोगों के खिलाफ मुकदमा चलाने की आवश्यकता होती है जो कंपनी के दिन-प्रतिदिन के मामलों के लिए उत्तरदायी हैं, आईटी विभाग ने सभी निदेशकों को नोटिस भेजे हैं। कंपनी-यहां तक कि स्वतंत्र और नामांकित निर्देशक-जो आमतौर पर इस विवरण को फिट नहीं करते हैं। मेहता बताते हैं, “स्वतंत्र निदेशकों को यह भी पता नहीं होगा कि कोई कंपनी टीडीएस भुगतान में चूक हुई है या नहीं, क्योंकि कंपनी में उनकी भूमिका नहीं है।” “हम हाल ही में ऐसे अभियोजन मामलों में उपयुक्त मंचों से पहले स्वतंत्र और नामित निदेशकों के लिए राहत पाने में सक्षम हैं,” वे कहते हैं।

पिछले कुछ महीनों में, एंजेल टैक्स के आसपास के मुद्दों – जहां स्टार्टअप को धन जुटाने के लिए कर नोटिस प्राप्त हुए हैं – ने सुर्खियों की कमान संभाली है। लेकिन धरातल पर स्थिति murkier है। उद्यमी और छोटे व्यवसाय के मालिक कर विभाग के कई मुद्दों से निपट रहे हैं। ये केवल मुक्त बाज़ार के लिए हानिकारक नहीं हैं, बल्कि भारत सरकार के ‘मेक इन इंडिया’ और ‘स्टार्टअप इंडिया’ की पहल को भी चोट पहुँचा सकते हैं।

“प्रिय अमित, हमें यह जानकर दुःख हुआ कि आपने हमारे प्रतियोगी एक्मे ऑनलाइन के साथ नौकरी के लिए आवेदन किया। लेकिन आप हमारी टीम के एक मूल्यवान सदस्य हैं। इसलिए हम आपका वेतन 25% बढ़ा रहे हैं। और सालाना भुगतान के अतिरिक्त सप्ताह में फेंकना। लव, एचआर। ”

रुको क्या?

आपकी कंपनी के HR को प्रतिद्वंद्वी कंपनी पर लागू होने के बारे में कैसे पता चला? आपने आत्मा नहीं बताई आपका जीवनसाथी नहीं, आपका BFF नहीं, आपके लोग नहीं।

क्या वे आपके ईमेल की निगरानी कर रहे थे? अपने फोन कॉल पर सुन रहा है? लिंक्डइन अपडेट की अपनी बढ़ी हुई आवृत्ति की जाँच करना?

उपरोक्त में से कोई नहीं (हालांकि वे कर सकते थे)। इसके बजाय, नौकरी की साइट जिसके माध्यम से आपने आवेदन किया था। अपने घिनौने विज्ञापन उत्पाद के माध्यम से जिसे कर्मचारी वॉच कहते हैं। आपके एचआर प्रबंधक की स्क्रीन पर निम्नलिखित अलर्ट पॉप अप किया गया है:

“प्रिय मानव संसाधन, आपके कर्मचारी अमित ने एक्मे ऑनलाइन के साथ नौकरी के लिए आवेदन किया है।”

रुको क्या?

हमने वह बना दिया। नौकरी साइटें ऐसा कभी नहीं करेंगी। लेकिन क्रेडिट ब्यूरो हो सकता है।

भागीदारी

खासकर अगर उन क्रेडिट ब्यूरो को ट्रांसयूनियन CIBIL नाम दिया गया है। भारत के क्रेडिट ब्यूरो बाजार में लगभग 90% हिस्सेदारी के साथ, CIBIL के पास CIBIL वॉच नामक एक दिलचस्प उत्पाद है जो बैंकों और उधार देने वाले संस्थानों को अपने ग्राहकों पर नजर रखने में मदद करता है।

CIBIL वॉच एक वास्तविक समय का अलर्ट उत्पाद है, जो उधार देने वाले को तुरंत पता करने में मदद करता है कि क्या उसका कोई ग्राहक ऋणदाता बी के साथ ऋण के लिए आवेदन कर रहा है। डिफॉल्टर में बदलना। निफ्टी रिस्क-मिटिगेशन टूल के रूप में जो शुरू हुआ, वह दो साल में, CIBIL के हाथों में कुछ और बन गया और बजाज फाइनेंस, HDFC बैंक, यस बैंक, कोटक महिंद्रा बैंक जैसे एक सेल्स टूल।

बिक्री अधिकतम करने के लिए जोखिम शमन

CIBIL Watch के सबसे बड़े उपयोगकर्ताओं में से एक बजाज फाइनेंस है – देश की सबसे बड़ी गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFC) के बीच। इसके प्रत्येक उधारकर्ता को कई ऋणों को बेचने की इसकी क्षमता उल्लेखनीय है। दिलचस्प बात यह है कि, बजाज एक वरिष्ठ प्रबंधक की तलाश में है, जो कुछ समय के लिए CIBIL वॉच का प्रभारी होगा। यह इस चैनल का उपयोग “क्रॉस-सेल उत्पादों के लिए महत्वपूर्ण बल गुणक” के रूप में करना चाहता है।

ग्राहकों तक पहुंचने के लिए बैंकों और NBFC के पांच चैनल हैं। बिक्री एजेंटों, टेलीकॉलर्स, एग्रीगेटर्स जैसे बैंकबाजार और पाइसाबाजार के माध्यम से, और अपनी शाखाओं और डिजिटल चैनलों के माध्यम से। औसतन, उधारकर्ता एक नया उधारकर्ता प्राप्त करने के लिए ऋण राशि का 2% जितना खर्च करते हैं। लेकिन CIBIL वॉच जैसे चैनलों के लिए, यह केवल मौजूदा चैनलों का लाभ उठाने के बारे में है। यह ऋणदाता की तेजी से कार्य करने की क्षमता पर सवारी करता है, मक्खी पर दर्जी उत्पादों के लिए लचीलापन रखता है, और उधारकर्ताओं को लुभाने के लिए बेहतर मूल्य प्रदान करता है।

“CIBIL वॉच के माध्यम से आने वाले लीड्स की मात्रा बहुत बड़ी है। बजाज जैसे ऋणदाताओं के लिए, उनके मासिक व्यवसाय का 15% इससे आता है, ”एक वरिष्ठ ऋण देने वाले कार्यकारी ने कहा।

इस परिमाण के रूपांतरण अन्य बैंकों को बैठे बना रहे हैं। यस बैंक ने 2017 में वॉच एक्सप्रेस के चारों ओर एक चैनल भी बनाया है। यस बैंक के रिटेल बैंकिंग के मुख्य जोखिम अधिकारी – नीरज धवन ने कहा कि वह जिस रूपांतरण को देखते हैं वह चार्ट से दूर है। “हमने शुरुआत में अपने 5% से कम ग्राहक वॉच पर रखे हैं और अब हर महीने उस संख्या में 20% की वृद्धि कर रहे हैं।”

उन्होंने कहा कि अधिग्रहण की लागत, किसी भी अन्य डिजिटल चैनल के औसतन 25% है, जबकि रूपांतरण 400-500% अधिक है। धवन ने कहा, “हम उनके आवेदन के पूर्व भरे हुए विवरण और उनके लिए एक वाह-कारक के साथ एक घंटे के भीतर ग्राहकों तक पहुंचते हैं।”

संसार के अनुगामी, एकजुट। व्यवधान के खिलाफ

पिछले 15 वर्षों से कि क्रेडिट ब्यूरो आसपास रहे हैं, बैंकों और गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFC) को भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा क्रेडिट ब्यूरो को क्रेडिट करने के लिए डेटा की आपूर्ति करने के लिए अनिवार्य किया गया था। नतीजतन, क्रेडिट ब्यूरो के पास शहर में हर किसी पर वित्तीय गपशप है। जिसने क्रेडिट कार्ड के पुनर्भुगतान को छोड़ दिया, जिसके पास कितने ऋण हैं, जो एक अच्छा उधारकर्ता है, एक बुरा उधारकर्ता है।

CIBIL जैसे ब्यूरो एक ऋणदाता ग्राहक को ऋणदाता से बेहतर जानते हैं; ब्यूरो के पास एक जगह पर सभी उपकरणों और सभी वित्तीय संस्थानों में एक व्यक्ति का उधार रिकॉर्ड है। इसलिए प्रत्येक वित्तीय संस्थान उस उपयोगकर्ता पर ब्यूरो की गंदगी के आधार पर अपने क्रेडिट अंडरराइटिंग निर्णय लेता है।

26 जनवरी के सप्ताहांत में हार्वेस्ट टीवी – एक नया अंग्रेजी समाचार चैनल – भारत में लाइव ऑन एयर देखा गया। इसकी हनीमून अवधि अल्पकालिक थी। दो दिन बाद, चैनल के लॉन्च के बाद पहले कारोबारी दिन में कुछ घंटे, हार्वेस्ट टीवी थोड़ी देर में एयरवेव से गायब हो गया। इसे एयरटेल के डायरेक्ट-टू-होम (डीटीएच) सेवा और केबल प्लेटफॉर्म डेन नेटवर्क्स पर उपलब्ध दोनों प्लेटफार्मों पर ब्लैक आउट कर दिया गया था।

चैनल ने कुछ मिनट बाद फिर से संपर्क किया, लेकिन एक अलग, डाउनग्रेड आवृत्ति पर, वीकॉन मीडिया एंड ब्रॉडकास्टिंग के अध्यक्ष दीपक चौधरी, हार्वेस्ट के प्रमोटरों ने कहा। और तब से, चीजें अधोमुखी सर्पिल पर हैं।

क्या हुई गिरावट?

टेलीविजन समाचार मीडिया की दुनिया में हार्वेस्ट टीवी की शुरूआत एक महत्वपूर्ण के रूप में हुई थी। एक राजनीतिक समाचार चैनल को भारतीय राष्ट्रीय कांग्रेस (INC) के कुछ राजनेताओं द्वारा समर्थित होने की अफवाह है, यह आगामी आम चुनावों से ठीक पहले शुरू हुआ। यह बरखा दत्त और करण थापर जैसे दिग्गज पत्रकारों की टेलीविजन वापसी का भी प्रतीक है। लेकिन अपने अस्तित्व के केवल एक हफ्ते के बाद, हार्वेस्ट टीवी खुद को विवाद में घुटने के बल लगा हुआ पाता है। इसे पहले ही कई कानूनी नोटिस और सरकारी शिकायतें मिल चुकी हैं। भारतीय राष्ट्रीय कांग्रेस (INC) के नेता कपिल सिब्बल के साथ एक नाम समस्या, लोगो समस्या, अस्पष्ट शेयरहोल्डिंग पैटर्न और “कथित” संघ है।

30 जनवरी तक, कंपनी को सूचना और प्रसारण (I & B) मंत्रालय से तीन नोटिसों के साथ सेवा दी गई थी, ताकि वह इन मुद्दों की व्याख्या कर सके, साथ ही ट्रेडमार्क के अनधिकृत उपयोग के लिए एक और कानूनी नोटिस। चौधरी के अनुसार, चैनल के टेलीपोर्ट ऑपरेटर प्लानेस्ट मीडिया पर आईएंडबी मंत्रालय को प्रभावित करने के लिए ब्लैकआउट का नतीजा था, क्योंकि चैनल के पास अपग्रेड की अनुमति नहीं थी, इसलिए हार्वेस्ट टीवी की मूल कम आवृत्ति पर वापस जाने के लिए। प्लैनेटकास्ट ने केन की ईमेल की गई क्वेरी का जवाब नहीं दिया।

हार्वेस्ट टीवी, या HTN न्यूज जैसा कि डिजिटल मीडिया पर कहा जाता है, दिल्ली स्थित वीकोन मीडिया और ब्रॉडकास्टिंग प्राइवेट लिमिटेड से आता है। 2009 में शामिल, वीकोन के पास वित्तीय वर्ष 18 में कुल राजस्व 3.8 करोड़ (~ $ 533,000) था और एक अन्य टेलीविजन चैनल- कात्यायन टीवी नामक एक हिंदू भक्ति चैनल चलाता है। ऑड्स आप वीकोन मीडिया के बारे में नहीं सुन रहे हैं। वे भारतीय मीडिया के रडार पर मुश्किल से एक धब्बा हैं। हार्वेस्ट टीवी का मतलब धूप में उनका पल होना था। लेकिन जिन चीज़ों की योजना बनाई गई थी, उन्हें बंद नहीं किया गया

वेकॉन मीडिया ने अब तक जो कुछ भी किया है वह सब कुछ जल्दबाज़ी में लगता है। इसके लॉन्च का समय शायद ही कोई आश्चर्य की बात है। 2019 के आम चुनावों से पहले लॉन्च करने से यह कर्षण होगा और राजनीतिक पार्टी के आम चुनाव अभियान को आगे बढ़ाने के लिए काम कर सकता है। चल रहे मैदान को हिट करने के लिए बेहतर समय नहीं हो सकता है। लेकिन लॉन्च करने की उनकी उत्सुकता में, चैनल और इसके प्रमोटरों ने विभिन्न नियामक मानदंडों को दरकिनार किया है। शॉर्टकट जो कि हार्वेस्ट के पूर्ववत साबित हो सकते हैं।

हार्वेस्ट के कथित राजनीतिक जुड़ाव को देखते हुए, इसके प्रमोटरों को निश्चित रूप से पता होता था कि यदि कुछ भी लाइन से बाहर होता है तो चैनल अधिकारियों के निशाने पर आ जाएगा। इसके बावजूद, उन्होंने सिस्टम को गेम के लिए चुना। यह सवाल उठाता है- क्या हार्वेस्ट एक वास्तविक दीर्घकालिक मीडिया प्ले है या अल्पकालिक राजनीतिक है?

परमिट की राजनीति

व्यवसाय में किसी भी कार्यकारी से पूछें और वे आपको बताएंगे कि भारत में समाचार चैनल लॉन्च करने के बारे में सबसे कठिन हिस्सा लंबी और थकाऊ अनुमति प्रक्रिया है। आपको कम से कम पांच अलग-अलग विभागों और मंत्रालयों से अनुमति और मंजूरी चाहिए, और यह सब शीर्ष करने के लिए, कोई कानूनी समय सीमा नहीं है जो प्रक्रिया को नियंत्रित करती है।

इसलिए, इसमें शामिल विभागों की सनक और सनक के आधार पर (राजनीतिक दल का सत्ता में उल्लेख नहीं करना है), यह प्रक्रिया हफ्तों से लेकर सालों तक कहीं भी हो सकती है। उदाहरण के लिए, राजीव चंद्रशेखर समर्थित रिपब्लिक टीवी कुछ ही हफ्तों में अपनी सभी अनुमतियाँ प्राप्त करने में सफल रहा। दूसरी ओर, ब्लूमबर्ग क्विंट 2017 से लाइसेंस का इंतजार कर रहा है।

फ़ाइव स्टार उन ग्राहकों के बाद जाता है जो आमतौर पर एकल-दुकान के मालिक होते हैं जैसे कि किरान या नाई या स्व-नियोजित, जैसे प्लंबर और इलेक्ट्रीशियन। रंगराजन कहते हैं, भले ही 3-4 लाख रुपये के टिकट का आकार छोटा लगता है, लेकिन उनके ग्राहक की जरूरत के हिसाब से ऋण का आकार छोटा है। वे 5 से 7 साल की अवधि में ऋण की वसूली करते हैं। इन्वेस्ट के जैन कहते हैं, लंबे समय तक कार्यकाल आमतौर पर कंपनियों को बड़ी बैलेंस शीट बनाने में मदद करता है, जिससे परिचालन और अधिक कुशल होता है।

हालाँकि, इस सेगमेंट की सर्विस करना मुश्किल है। जैन कहते हैं, “छोटे टिकट के आकार, लंबे कार्यकाल और संपार्श्विक के संयोजन एक मुश्किल है।” उनका कहना है कि इस स्थान पर एनबीएफसी को उधारकर्ताओं का कठोरता से आकलन करने की आवश्यकता होगी, अस्वीकृति दर 60-70% तक उच्च होगी। इसके अलावा, वे कहते हैं, यह ऑपरेशनल रूप से सघन है क्योंकि उछाल दर (जो लोग पुनर्भुगतान छोड़ते हैं) उच्च 20-30% है। वहाँ भी लंबी अवधि के ऋणों के अधिक जोखिम भरा होने की बात है, क्योंकि व्यवसायों को अधिक समय तक अधिक उतार-चढ़ाव का अनुभव होने की संभावना है।

फिर भी यह पांच सितारा के बाद क्या है।

संपार्श्विक सुरक्षा जाल

उद्योग के अंदरूनी सूत्रों के अनुमान के मुताबिक, पिछले सात वर्षों में फिनटेक ऋणदाताओं ने 10,000 करोड़ रुपये के करीब वितरण किया है। लेकिन असुरक्षित ऋण देने के चलन के बारे में लक्ष्मीपति डी, फाइव स्टार के अध्यक्ष और एमडी से पूछें, और उन्होंने इसे शूट किया। असुरक्षित उधार 45 साल की उम्र के लिए अनाथ है, और वह सिर्फ यह कहकर फोन करना बंद कर देता है कि वह वास्तव में क्या चाहता है – आलसी। कूटनीति का चयन करते हुए, वह कहते हैं कि यह “कम काम करना है।”

हालांकि, जबकि यह कम बोझ है, यह एक बड़ा जोखिम है। चीन एक सतर्क कहानी है कि क्या होता है जब उधारकर्ताओं के पास आसान पैसे तक पहुंच होती है। चीनी परिवारों को अब $ 7 ट्रिलियन ऋण का सामना करना पड़ता है, जिनमें से 22% छोटे व्यवसायों को दिए गए ऋण थे। जबकि भारत कोई चीन नहीं है, चीन – अपने चरम तरीके से – यह दिखाया गया है कि धन और एल्गोरिदम की आसान तैनाती, जो पुनर्भुगतान का आकलन करती है, एक उधार व्यवसाय नहीं बनाती है।

फाइव स्टार को भी यह पता है। यही कारण है कि यह संपार्श्विक पर जोर देता है। इस संपार्श्विक का उपयोग मनोवैज्ञानिक उत्तोलन के रूप में अधिक किया जाता है, हालांकि अगर रंगराजन को माना जाए। “इन सभी वर्षों में हमने एक भी संपत्ति नहीं ली है,” वे कहते हैं। लेकिन वे ऐसा कर सकते हैं। एक बार जब कोई संपत्ति गिरवी रख दी जाती है, तो उधारकर्ताओं के पास अपनी संपत्ति के दस्तावेजों को वापस करने के लिए भुगतान करने के अलावा कोई विकल्प नहीं होता है।

संपार्श्विक का महत्व कुछ ऐसा है जिसे फाइव स्टार ने अपने अस्तित्व के पहले 20 वर्षों के दौरान सीखा। “समय अच्छा होने पर सुरक्षित और असुरक्षित उधार के बीच चुकौती दरों में कोई अंतर नहीं है। लेकिन रंगराजन ने कहा कि बुरे समय में बहुत अंतर है।

इसके अलावा, जब एक उधारकर्ता एक असुरक्षित ऋण पर चूक करता है, तो व्यवहार चिपक जाता है और डिफॉल्टर को पटरी पर लाना मुश्किल होता है, रंगराजन कहते हैं। यही कारण है कि आज भी फाइव स्टार पर, जब एक उधारकर्ता ने अपने पैसे पूरी तरह से चुका दिए हैं और कंपनी के पास उसका पुनर्भुगतान इतिहास है, तब भी यह बाद के ऋण के लिए संपार्श्विक की मांग करता है।

इस सेफ्टी नेट का अर्थ है कि फाइव स्टार 25% तक की ब्याज दरों पर उधार देने में सहज है, जो कि लेंडिंगकार्ट और कैपिटल फ्लोट चार्ज जैसे फिनटेक से दूर नहीं है। रंगराजन का कहना है कि जिस तरह के जोखिम वाले फिनटेक लेते हैं, उसके लिए उन्हें अधिक ब्याज दर वसूलनी चाहिए। हालांकि, अतिरिक्त जोखिम के बावजूद, फिनटेक ब्याज दरों को रोक कर रखते हैं, इसलिए वे अन्य एनबीएफसी की तुलना में बहुत महंगा नहीं हो जाते हैं। इसके अलावा, भारतीय रिज़र्व बैंक – भारत का बैंकिंग नियामक – चीन में, जहाँ कोई निर्धारित टोपी नहीं है, उच्च ब्याज दर वाले व्यवसायों को पसंद नहीं करता है।

जबकि संपार्श्विक-आधारित दृष्टिकोण वसूली के जोखिम को अपनी सबसे कम डिग्री तक ले जाता है, इसे निष्पादित करना हर्नियल्स से कम नहीं है।

बेहतर कर्जदार

फाइव स्टार को हालांकि इस स्पेस में दशकों का अनुभव है। यहां तक ​​कि जब यह पहली बार शुरू हुआ, तो मूल रूप से दोपहिया और तिपहिया वाहनों की खरीद के लिए, वे ज्यादातर उधारकर्ताओं को उधार देते थे जो स्व-नियोजित थे और छोटे व्यवसाय चलाते थे। बीच के वर्षों में व्यवसाय बदलने के बावजूद, फाइव स्टार के ग्राहक की प्रोफ़ाइल स्थिर बनी हुई है, जिसका अर्थ है कि वे अपने ग्राहक को अच्छी तरह से जानते हैं।

यह वह ज्ञान है जिसने उन्हें अपने व्यवसाय को पहले स्थान पर संपार्श्विक पर टिका दिया। फाइव स्टार उन लोगों को उधार देना पसंद करता है जो अपनी स्व-अधिकृत संपत्ति को गिरवी रख सकते हैं क्योंकि संपत्ति उस सेगमेंट की प्राथमिक आवश्यकता है जो वे सेवा करते हैं। रंगराजन कहते हैं, “एक व्यवसाय में तीन से चार साल में, वे [पाँच सितारा ग्राहक आधार] संपत्ति खरीदने की आकांक्षा रखते हैं क्योंकि यह उनका निवेश का स्रोत है।” इसलिए, 50 मिलियन व्यवसायों में कम से कम एक तिहाई संपार्श्विक होगा, उनका अनुमान है।

पारंपरिक रूप से पारंपरिक एक ऑक्सीमोरोन की तरह लग सकता है, लेकिन यह फाइव स्टार फाइनेंस के लिए उपयुक्त है। चेन्नई स्थित गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) का वर्णन करने का कोई बेहतर तरीका नहीं है। इसमें ऋणदाता के सभी पुराने स्कूल के निशान हैं। ईंट और मोर्टार शाखाओं से सड़क पर 2,000 फीट तक कि छोटे व्यवसायों के लिए 3-4 लाख रुपये ($ 4,250 – $ 5,700) का वितरण होता है। अपरंपरागत हिस्सा? अपेक्षाकृत छोटे ऋण आकारों के बावजूद, फ़ाइव स्टार अभी भी संपार्श्विक के रूप में संपत्ति लेने के श्रमसाध्य परिणाम से गुजरता है।

इस तरह के छोटे आकार के ऋणों के लिए संपार्श्विक-आधारित मॉडल फिनटेक लॉजिक के कारण उड़ जाता है। कैपिटल फ्लोट और लेंडिंगकार्ट जैसे नए युग के ऋणदाता समान व्यवसायों को ऋण देते हैं – यहां तक ​​कि 50 लाख रुपये ($ 70,900) तक – संपार्श्विक की आवश्यकता के बावजूद। इस तरह की सुविधा ने उन्हें साल-दर-साल 150% बढ़ने में मदद की है। यह धारणा है कि फिनटेक, ऋणात्मकता निर्धारित करने के लिए शाखाओं, संपार्श्विक, कर्मचारियों की भीड़ द्वारा अप्रकाशित है, और ऋणों को कम करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करके, अधिक से अधिक बड़े पैमाने को प्राप्त कर सकता है। यही वजह है कि निवेशकों ने लेंडिंगकार्ट और कैपिटल फ्लोट जैसी कंपनियों के लिए एक रूपरेखा बनाई है।

फाइव स्टार एक बार एक करोड़ रुपये से कम की ऋण पुस्तकों ($ 142,000) के साथ भारत के 11,000 से अधिक एनबीएफसी के बहुमत में भी गिरने की तैयारी में था, इसने पिछले 15 वर्षों में आश्चर्यजनक वृद्धि देखी है।

अपने अस्तित्व के पहले बीस वर्षों के लिए, इसके पास 1 करोड़ रुपये से कम की ऋण पुस्तिका थी। यह अगले आठ वर्षों में 100 करोड़ रुपये ($ 14.1 मिलियन) तक क्रैंक किया गया। और फिर, एक विस्फोट। अगले सात वर्षों में, यह 20X बढ़ गया। बावजूद इसके बोझिल मॉडल।

हालांकि विफलता क्यों?

इसकी सफलता कुछ गंभीर निवेशों में भी हुई है। मॉर्गन स्टेनली ने 2016 में 114 करोड़ रुपये (16.1 मिलियन डॉलर) लगाए। इसके बाद, जुलाई 2018 में, वैश्विक वैकल्पिक संपत्ति फर्म टीपीजी ने फाइव स्टार में 100 मिलियन डॉलर के निवेश के दौर का नेतृत्व किया। मध्यम आकार के NBFC पर यह TPG की पहली पंट थी, जिसकी कीमत लगभग 425 करोड़ रुपये ($ 60 मिलियन) थी। उनके पहले के निवेश श्रीराम ग्रुप और जनलक्ष्मी फाइनेंशियल सर्विसेज में थे, दोनों की 10,000 करोड़ रुपये (1.4 बिलियन डॉलर) से अधिक की लोन बुक थी। सभी ने बताया, फाइव स्टार ने कुल 1,000 करोड़ रुपये जुटाए हैं।

एक सेक्टर के रूप में एनबीएफसी ने क्रेडिट ले कर बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है जहां बैंक नहीं जा सकते। बड़े NBFC पिछले पांच वर्षों में 25% बढ़े हैं, जबकि छोटे 30-40% तक बढ़ गए हैं। लेकिन इन्फ्रास्ट्रक्चर ऋणदाता आईएल एंड एफएस की गिरावट से उत्पन्न तरलता संकट ने माइक्रोलेंडिंग को चोट पहुंचाई है और इस क्षेत्र में अनिश्चितता आ गई है। निवेश बैंक इन्वेस्टेक के एक विश्लेषक, निदेश जैन कहते हैं, “एनबीएफसी के बहुत सारे लोग समेकित हो जाएंगे या हाशिए पर चले जाएंगे क्योंकि अभी भी कुछ बड़े एनबीएफसी के कुछ वास्तविक खतरे हैं।” फाइव स्टार, अपने फंडिंग वॉर चेस्ट से लैस, एक नहीं होगा।

इसके बजाय, यह पीई पैसा मैच के लिए सेट है जो फाइव स्टार के रॉकेट ईंधन को रोशनी देता है। यह मार्च 2019 के अंत तक कुल 2,100 करोड़ रुपये (298 मिलियन डॉलर) का वितरण करने की उम्मीद कर रहा है। यह 2020 तक लगभग दोगुना यानी 4,000 करोड़ रुपये ($ 567 मिलियन) करने की योजना बना रहा है। यह अभूतपूर्व नहीं होगा फाइव स्टार पिछले तीन वर्षों में आकार में दोगुना हो गया है। यह प्रवृत्ति, यह उम्मीद करती है, अगले दो वर्षों में भी जारी रहेगी। इसने लाभप्रदता को भी प्रबंधित किया है। सभी नियमों का पालन करते हुए अधिकांश फिनटेक मानते हैं कि सफलता के लिए महत्वपूर्ण हैं। क्या देता है?

आला

हालांकि कंपनियों की तुलना में वित्त की अधिक मांग हो सकती है, उधारदाताओं के लिए, यह लंबे समय से एक जगह पाने के बारे में है। एक आला एक क्रेडिटवर्थ सेगमेंट के चौराहे पर स्थित है, जो उस सेगमेंट में एक बड़ी आबादी है, और उन्हें सेवा देने के लिए आवश्यक लागतें हैं।

बैंकों ने जमानत के साथ 30 लाख रुपये ($ 42,500) से ऊपर के ऋण के लिए जगह पर कब्जा कर लिया है। माइक्रोफाइनेंस संस्थानों ने बिना किसी जमानत के 1 लाख रुपये (~ $ 1,400) से कम के ऋण के लिए सेगमेंट को चुना है। शीर्ष एनबीएफसी ने बीच में अधिकांश जगह को भर दिया है, ग्राहकों को 10-30 लाख रुपये के बीच ऋण की आवश्यकता होती है।

मुंबई में वर्ल्ड एसोसिएशन ऑफ न्यूजपेपर्स एंड न्यूज पब्लिशर्स (WAN-IFRA) सम्मेलन में, फरवरी 2019 के अंत में, द हिंदू समूह के मुख्य कार्यकारी अधिकारी, राजीव लोचन ने कहा कि कंपनी के ई-पेपर के लिए 100,000 ग्राहक हैं। इलेक्ट्रॉनिक पेपर का उपयोग करने के लिए दुनिया भर के ग्राहकों ने 800-1,900 रुपये ($ 11.5-27) के बीच कहीं भी भुगतान किया है। कंजर्वेटिव गणित से पता चलता है कि कुल डिजिटल राजस्व कम से कम 8 करोड़ रुपये ($ 1.1 मिलियन) है। लोचन ने कहा कि हिंदू ने इस रणनीति को चुपचाप लागू किया, बहुत अधिक ध्यान आकर्षित किए बिना, और भुगतान करने वाले ग्राहक मीडिया कंपनी की आगे की सोच, डिजिटल रणनीति का प्रमाण हैं।

उपस्थित दर्शकों ने ध्यान दिया।

राय और राय

ऑनलाइन समाचार पढ़ने के लिए भुगतान करने वाले 100,000 लोग कोई छोटी उपलब्धि नहीं है। जैसा कि आज बात है, भारत में कोई भी अंग्रेजी भाषा की मीडिया कंपनी 100,000 भुगतान, डिजिटल ग्राहकों का दावा नहीं कर सकती है। यह द हिंदू की सूची में सबसे ऊपर है और वहां सबसे पहले, यदि संख्याओं पर विश्वास किया जाए।

लोचन, निश्चित रूप से उस पर नहीं रुका। अपनी प्रस्तुति से दर्शकों को मंत्रमुग्ध कर दिया, यह जानकर वह मंत्रमुग्ध हो गए:

1. हिंदू के पास 5,000 से अधिक ग्राहक हैं, जिन्होंने ई-पेपर के लिए पांच साल की सदस्यता का विकल्प चुना है, जिसकी कीमत 4,000 रुपये ($ 57) है।
2. हिंदू के एक मिलियन पंजीकृत उपयोगकर्ता हैं।
3. डिजिटल राजस्व अब FY18 के कुल राजस्व का लगभग 5% है। (कस्तूरी एंड संस का कुल राजस्व, जो हिंदू और उसकी बहन के प्रकाशनों को प्रकाशित करता है, वित्त वर्ष 18 में 1,173 करोड़ रुपये (167.5 मिलियन डॉलर) रहा, जो पिछले साल के 1,200 करोड़ रुपये (171 मिलियन डॉलर) के राजस्व से मामूली कम है। वित्तीय वर्ष 17 में 50 करोड़ रुपये ($ 7.1 मिलियन) से घटकर केवल अगले वर्ष 19 करोड़ रुपये ($ 2.7 मिलियन) हो जाएगा।
4. “ये अविश्वसनीय दावे हैं,” एक स्वतंत्र मीडिया सलाहकार ने कहा, जिन्होंने कई मीडिया संगठनों के साथ परामर्श किया है, दोनों प्रिंट और प्रसारण। उसने नाम न रखने का अनुरोध किया। “मैं कुछ नंबरों पर संदेह करूंगा। उदाहरण के लिए, एक लाख पंजीकृत उपयोगकर्ता बहुत शानदार लगते हैं, लेकिन मुझे लगता है कि यह एक अच्छी शुरुआत है।
5. “यह इस तथ्य पर विचार करते हुए है कि भारतीय मीडिया कंपनियां पश्चिम में अपने साथियों के विपरीत डिजिटल रूप से बहुत अधिक नहीं लेती हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, विशेष रूप से, यह कुछ समय के लिए स्पष्ट हो गया है कि दैनिक पत्रों के लिए प्रचलन में गिरावट आई है। प्रिंट विज्ञापन से राजस्व के लिए भी। इसलिए उनके पास डिजिटल रूप से स्थानांतरित करने और राजस्व के अन्य स्रोतों या जोखिम के लिए आक्रामक रूप से आगे बढ़ने के लिए कोई सहारा नहीं था। कई पहले से ही है।

सलाहकार का कहना है कि इस तरह का आग्रह भारत के लिए अभी तक पूरी तरह से सही नहीं है। “जबकि विज्ञापन राजस्व दबाव में रहा है, समाचार पत्रों का प्रचलन लगातार बढ़ रहा है। इस लिहाज से यह एक अच्छा संकेत है कि प्रकाशक ग्राहकों को राजस्व के वैकल्पिक स्रोत के रूप में देख रहे हैं।

लेकिन एक गर्मियों में एक निगल नहीं है।

पैकेज

पिछले बारह महीनों में, कई मीडिया कंपनियों ने ग्राहकों को आकर्षित करना शुरू कर दिया है। पिछले साल की शुरुआत में, Network18 के मनीकंट्रोल ने उपयोगकर्ताओं के लिए एक विज्ञापन-मुक्त इन-ऐप योजना शुरू की। उसी समय, Bennett Coleman & Company’s (BCCL) द इकोनॉमिक टाइम्स, सर्कुलेशन द्वारा भारत का सबसे बड़ा व्यापार समाचार पत्र, एक ऑनलाइन, ग्राहक-केवल ईटी प्राइम * नामक ऑफर की शुरुआत की। जनवरी 2019 में, मीडिया उद्यमी राघव बहल-प्रमोटेड ब्लूमबर्गक्विंट, ब्लूमबर्ग न्यूज और क्विंटिलियन मीडिया के बीच एक संयुक्त उद्यम ने अपनी वेबसाइट को एक भुगतान के पीछे ले लिया।

अधिक देखो सूट का पालन करने के लिए सेट। यह उद्योग अफवाहों से प्रभावित है कि इस साल, राष्ट्रीय दैनिक हिंदुस्तान टाइम्स और दैनिक मिंट के प्रकाशक एचटी मीडिया लिमिटेड ग्राहकों के उद्देश्य से विज्ञापन मुक्त डिजिटल केवल उत्पादों को लॉन्च करने पर विचार कर रहा है।

यह कहना उचित होगा कि सदस्यता नया काला है। बढ़ते प्रचलन के साथ भी, भारत में मीडिया व्यवसाय विज्ञापन राजस्व में गिरावट से बाधित हुए हैं। उसके लिए बनाने के लिए, पिछले एक दशक में, लगभग हर मीडिया कंपनी एक बहिष्कृत ईवेंट व्यवसाय के साथ काम करती है। उस त्वरित चाल टट्टू ने अपना पाठ्यक्रम चलाया है; नेटवर्किंग इवेंट्स परेडिंग स्पॉन्सर के लिए अच्छे होते हैं, न्यूज़ ऑपरेशन चलाने के लिए नहीं। इसलिए, यह केवल उचित है कि कुछ पाठकों को सामग्री के लिए भुगतान करने के विचार के साथ प्रयोग कर रहे हैं।